Cuáles son las principales características de los forwards, swaps y opciones, qué beneficios reportan a las empresas y cuál es el peso que hoy tiene el mercado mexicano de estos instrumentos.
¿Qué son los derivados financieros?
Los derivados son instrumentos financieros cuyo valor depende del precio de uno o más subyacentes, como monedas, commodities, tasas, acciones o bonos.
¿Para qué sirven?
Cobertura (Hedging): Los inversores utilizan derivados para protegerse contra movimientos adversos en los precios de los activos subyacentes. Por ejemplo, un agricultor puede usar futuros para fijar el precio de su cosecha antes de la cosecha, protegiéndose de una caída en los precios.
Especulación: Los traders utilizan derivados para apostar sobre la dirección de los precios de los activos subyacentes, lo que puede resultar en ganancias significativas, pero también en pérdidas.
Ajuste de riesgo: Permiten a los inversores ajustar su exposición al riesgo sin necesidad de comprar o vender el activo subyacente.
Acceso a mercados: Los derivados pueden ofrecer oportunidades de inversión en mercados o activos que podrían ser difíciles de alcanzar directamente.
En este artículo nos centraremos en los derivados utilizados para cobertura, los cuales suelen ser utilizados por las empresas para administrar mejor su riesgo, minimizando el impacto de la volatilidad y haciendo que su flujo de efectivo sea más estable y predecible.
¿Cuáles son los derivados más usados?
Los derivados más utilizados son forwards, swaps y opciones. En este glosario te explicamos las principales características de cada uno, sus similitudes y diferencias.
¿Cómo funciona el mercado de derivados mexicano?
El mercado de derivados en México se divide principalmente en dos segmentos:
Mercado organizado (MexDer): funciona bajo la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y proporciona una plataforma estandarizada para la negociación de contratos de futuros y opciones. Los términos de cada contrato son uniformes, con fechas fijas de vencimiento y precio.
Mercado Over-The-Counter (OTC): son mercados extrabursátiles, donde se negocian distintos instrumentos financieros directamente entre dos partes. Para ello se utilizan los contratos OTC, en los que las partes acuerdan las características del instrumento, aportando flexibilidad de acuerdo con las necesidades.
Estado del mercado de derivados de México al 2024
Hasta octubre 2024, los derivados tomados en México ascendían a 65,83 billones de pesos mexicanos: 43,52 billones correspondientes a swaps, 1,46 billones a futuros, 17,20 billones a forwards y 3,65 billones a opciones y títulos opcionales, según el Banco de México.
Solo en octubre (último mes con registros), el volumen ascendió a 5,96 billones pesos en swaps, 1,85 billones de pesos en forwards y 0,34 billones de pesos a opciones.
En lo que va del año, se llevan operados 33,37 billones de pesos mexicanos en bolsas extranjeras. 22,83 billones en OTC extranjeros, 7,95 billones en OTC residentes y 1,68 billones en MexDer. Además, el activo subyacente más relevante es la TIIE (52,47% del total), seguido por el dólar (25,60%), otras tasas (14,72%).
